IPO定价是企业上市发行的核心问题。中国农业银行股份制有限公司(下称农业银行)按照国务院“面向三农,择机上市”的股改整体要求,已完成了不良贷款剥离、股份制公司成立,其引进战略投资者、选择主承销商以及对IPO的技术准备工作亦受到了国内外投资者的关注。合理的IPO定价不仅有利于农业银行的成功上市发行,同时对农业银行补充资本金、获得可持续发展具有十分重要的现实意义。本文以在中国A股市场上市发行的银行股为研究对象,通过对影响银行股IPO定价内、外因素分析,搜集了上市银行业务经营、财务状况以及国民经济运行、利率政策和资本市场状况等资料,建立了反映银行经营特点的指标体系；并在此基础上通过因子分析、线性回归等方法,建立了我国银行股IPO定价的多因素模型,据以得出影响银行发行定价的主要因素,并对中国农业银行IPO定价进行了计算。研究发现,在A股市场对银行股发行定价中,投资者较多的关注了银行盈利能力、成长能力以及利率政策等方面的因素,其中净资产收益率、净利润增长率、每股收益、利息收入增长率、中间业务收入增长率、收入净利率、发行数量、利率以及流动性比例因素对银行股发行定价产生了较为重要的影响。反映银行规模因素的总资产、存贷款总量以及反映银行安全性的资本充足率、不良贷款率等因素对银行IPO定价影响较小。同时,本文利用建立的模型对农业银行IPO定价进行了计算,并对农行定价的合理性进行了分析。本文的创新和特色主要体现在：一是针对我国A股市场中的银行股IPO定价发行,采用多因素定价模型进行了分析,确定了在我国一级市场中影响银行股定价的相关因素；二是针对在我国A股市场中影响银行股定价发行的主要因素,对其合理性进行了分析,为银行股的上市定价提供了参考和借鉴；三是运用建立的多因素定价模型对农业银行IPO定价进行了计算,对农行发行价格做出了积极探索。