中国从1978年开始到现在,经济金融领域发生了一系列重大变化。然而,随着经济转轨进程的不断推进,中国的货币供应量、经济增长率以及通货膨胀率这三个最重要的宏观经济变量之间的变动关系却不同于原有的理论,最主要的表现为我国快速增长的货币供给并没有导致物价水平的高速上涨。因此,研究货币供给超速增长这一问题产生的原因对中国的宏观经济运行有着尤为重要的意义。论文立足于当前形势,在学习和借鉴不同学者有关货币供求理论及现实研究的基础上,首先对中国的货币供给过快增长现象进行了经济学上的界定,并再次从M2/GDP角度证实了我国经济运行中存在货币供给的超速增长现象的事实,并论证了货币供给高速增长这一问题的存在对中国货币政策调控的有效性及货币、物价和产出之间的经济联系等产生了消极影响。接下来理论实证部分本文借鉴于弗里德曼的货币需求论,找出影响货币需求的各种因素,分别对货币供应量与国民生产总值、非人力财富占总财富的比值、货币报酬率、股票报酬率、债券报酬率以及价格指数等之间的关系进行了分析。运用VAR模型及脉冲响应函数、方差分解及Granger因果关系检验,对它们之间的关系进行了实证研究,得出的检验结论是影响中国货币供给过快增长的因素主要有货币供应量自身、国内生产总值、股票预期报酬率等。最后,从长远的角度要彻底解决中国的货币供给过快增长问题,本文在最后一章给出了政策建议,主要包括：提高对我国货币供应量的控制能力,规范股票市场的发展,推进利率市场化进程,完善汇率形成机制。