利率在现代金融市场中具有非常重要的作用,因此对利率期限结构的理论研究是资产定价和风险管理的基础。本文主要研究在HJM模型框架下,中国国债市场的远期利率期限结构,利用中国国债收益率历史数据估计模型中的波动项函数和漂移项函数,并利用估计值对国债收益率曲线的未来情况进行模拟分析。本文共分为四章。第一章,介绍了本文的研究背景,以及利率期限结构理论的发展历程。第二章,介绍了 HJM模型的理论框架,提出了 HJM模型的波动项函数和漂移项函数的估计方法。第三章,利用中国国债市场国债收益率的历史数据进行实证分析,基于远期利率与国债收益率的关系式估计HJM模型的波动项函数和漂移项函数,并利用估计值对收益率曲线进行模拟分析。第四章,我们对本文的研究成果进行总结,分析本文的不足之处以及进一步研究的构想。