原油是一种重要的战略资源,价格波动受多方面的影响。因而在石油危机后,英美相继推出了原油期货。目前,世界上最主要的两大原油期货交易市场分别是纽约(NYMEX)和伦敦(ICE)。我国的原油期货已于2018年3月26日正式上市交易,为了我国期货市场与发达金融市场接轨,寻求不同市场间的套利交易是投资者所感兴趣的一部分内容。对于期货而言,主要功能包含两个方面。第一点,价格发现功能,通过期货发现现货市场的合理价格。第二点,套期保值功能,主要是通过一系列的合约交易对冲风险,从而获得较为稳定的收益。基于套期保值的功能存在,期货市场中就存在着这样一些套利者。通过不同的交易策略,在尽可能小的风险下,获得丰厚的收益。伴随着交易技术的不断发展,科学技术的运用,统计套利逐渐在市场中取得一定的优势。通过量化的方式,不断寻找市场中的套利机会,锁定套利空间,从而赚取收益。由于美原油与布伦特原油期货价格具有高度相关性,并且它们之间的价差具有一定规律,由此为跨市场套利提供了可能。本文重点介绍的是跨期套利,通过对两种合约的套利实证分析之后,我们最终发现,基于ECM模型的跨期套利策略具有一定的可行性。我们需要制定好合理的开平仓标准,设定好止损套利区间,我们就可以获取一定的收益。本文提供的研究框架,不仅对于实务操作有一定的借鉴意义,同时,也会为学术界研究期货市场的国际化提供一些参考。