资本结构一直是企业财务管理理论研究中的核心问题。资本结构研究的主题不论是理论研究还是实证研究,都致力于资本结构与企业价值的关系研究,在研究的过程中,学者们由于所依从的理论、选择的样本、使用的方法、观测的行业不同而得出不同的研究结论。有的成果表明:资本结构与经营绩效之间呈现出正相关的关系;绩效与账面价值财务杠杆比率之间呈现出正相关关系。有的成果则表明:资本结构与经营绩效之间呈现出负相关的关系;盈利性与负债比率也具有显著的反向关系。本文以能源上市公司优化资本结构、提高经营绩效为研究目的,试图结合能源行业特性和能源上市公司的资本结构以及经营绩效的现状,采用系统估计方法,即建立联立方程,以深交所、上交所上市的58家能源上市公司的财务数据和公司治理结构数据为样本,通过对公司资本结构和公司绩效之间的互动关系进行检验,得出的结论是:能源上市公司资本结构与经营绩效存在互动关系,即资本结构对经营绩效有倒“U”型关系,而经营绩效对资本结构有负相关关系。本文主要分为三个层次:第一层次是整个研究的基础工作,主要介绍了本研究的理论和现实背景,研究内容与方法,国内外资本结构与公司绩效关系的理论述评以及对本研究的启示等,包括文章的第一和第二章。第二层次是本研究的核心内容,主要是对能源上市公司资本结构与经营绩效的互动关系的实证分析,在界定了各研究对象的内涵、科学选取样本、变量的描述性统计以及HAUSMAN检验之后,运用分阶段的最小二乘法对样本数据处理,得出两者相互影响程度和方式的具体结论,包括文章的第三章和第四章。第三层次就是根据上述研究成果进行更深入的分析,提出在实践中能源上市公司完善资本结构、提高经营绩效可参考的对策和建议,包括文章的第五章。