近年来,伴随着移动终端、社交APP的发展,移动社交团购已成为消费者的日常行为。社交团购的兴起,给电商行业带来了巨大的商机,短期内也得到迅速的发展。拼多多是典型的移动社交营销型电商企业,从成立之初,就不断获得风投的青睐,多次取得融资资金,并于2018年7月26日在美国纳斯达克上市。在不断获得融资的同时,也被席卷全网的负面新闻包围。而这些席卷全网的负面新闻给拼多多的经营业绩造成巨大的压力。据财务报表显示,自成立以来,拼多多还未有盈利,甚至经营业绩还每况愈下。对于兼有大规模、高频率融资及每况愈下经营业绩的移动社交营销型电商企业拼多多而言,其融资效率究竟如何值得探究。因此,本文以拼多多为例,选用其2018年第三季度至2019年第三季度数据,从融资视角出发,以MM理论、均衡理论、融资优序理论为理论基础,通过分析拼多多经营状况,融资状况,探寻其基于融资效率内涵的融资方面的问题。通过对上述内容探讨,构建公式法下的融资效率评价模型,计算拼多多融资效率并评价分析其结果。最后,在研究结果的基础上提出相关建议。研究表明:(1)拼多多在融资收益、融资成本、融资风险方面存在利润持续下滑,盈利能力弱、融资方式单一,股权融资比例高、短期偿债能力弱等问题,此类问题将引致其融资效率在较长时间内处于较低的水平。(2)基于构建的公式法下融资效率评价模型,评估发现拼多多和其对比样本京东的融资效率变化趋势基本相同,但在研究时间段内,拼多多的融资效率均低于京东。具体项目上,拼多多的融资收益低于京东,融资风险程度高于京东,2019年前融资成本高于京东,2019年后则相反。(3)较低融资收益、较高融资成本和融资风险是拼多多融资效率较低的根本原因,建议其可以通过提高营业收入水平、加强费用管理,降低费用支出、拓宽融资渠道、完善长短期债务结构、保持充足且稳定的现金流、建立健全融资风险评价体系等具体途径,从提高融资收益、降低融资成本、控制融资风险三方面提高融资效率。从而为社交电商行业中的其他企业的融资决策提供借鉴,帮助他们提高融资效率,优化融资决策。