本文以房地产板块指数为切入点,通过理论研究和实证分析并举的方式,对影响该指数的因素进行探究。在影响因素的选取上,作者主要从5个维度加以阐释,分别是经济景气状况、物价水平、货币政策、房地产行业状况和A股市场状况。在实证分析部分,作者先对货币政策维度所涉及的M0、M1、M2进行主成分分析,构造出新指标MS。然后进行去量纲处理并通过ADF检验确保平稳性,之后进行初步的多元回归分析。接着通过11个指标之间的关联性矩阵,发现部分指标间存在较强的相关性。为了消除多重共线性对回归分析结果的影响,作者采用逐步回归的分析方法,得出最终的回归模型。接下来,作者通过考察拟合优度和协整关系,证实了该模型更为科学合理。在以上工作完成后,作者采取事件研究法,对时间窗口不连续且难以量化的房地产调控政策之于房地产板块指数的影响进行了研究。最终,作者在结束语部分提出了一些在投资研究方面的建议。通过本文的研究可以发现,A股市场状况和整体经济体流动性是影响房地产板块指数最重要的因素。同时,经济景气状况及城镇固定资产投资情况,连同利率、汇率一起,共同影响房地产板块指数。另一方面,在房地产调控政策发布前后,板块指数的累计超额收益率呈现明显递减趋势。对此,作者提出“预期——知晓——消化”的假设予以解释,并通过统计整体事件样本论证了这种假设的合理性。