近年来,城市综合管廊作为新兴的现代化市政基础设施已经在全国范围内掀起了建设热潮。综合管廊可以有效解决当下频发的“马路拉链”等问题,切实改善城市环境,提升人民的生活水平。然而综合管廊前期建设一次性投入大,后期运营也需要适当的专业水平,为了缓解地方政府财政压力,有效提升公共服务的质量水平,综合管廊项目多采用PPP模式运行。可行性缺口补助作为综合管廊PPP项目主流投资回报机制,补助的测算结果是否合理直接关系到项目是否能够顺利实施。目前,可行性缺口补助的测算方法多以财务计算为基础,主观定性地给定如合理利润率、综合回报率等关键参数,通过参数推算可行性缺口补助,这种测算方法均未能充分考虑项目实施过程中不确定因素的影响,且对于风险水平不同、社会资本方承担风险程度不同的项目均采用同一套标准进行测算,这使得项目实施过程中测算得出的可行性缺口补助并不完全合理,为项目的顺利实施留下隐患。基于此,本文通过研究项目合作期内的风险因素,将社会资本方承担的风险因素量化并计入可行性缺口补助测算中,构建一套充分考虑风险因素影响的可行性缺口补助测算模型。以期为综合管廊PPP项目可行性缺口补助测算提供一种新思路,切实保证社会资本获得合理利润,激励社会资本加强对风险因素的管理,提高运营效率,最终助力项目的顺利实施。首先,本文对国内外PPP项目风险研究、PPP项目可行性缺口补助理论体系以及当下主流的可行性缺口补助测算方法进行了梳理,研究发现了当前测算方法的缺陷与现有研究的不足,明确了本文的研究重点与内容。其次,本文以项目公司为视角,确定风险承担主体、界定项目风险研究阶段,通过文献研究法结合工作分解法识别了综合管廊PPP项目合作期内的风险因素,运用ABC分类法对风险因素进行筛选。之后,通过文献研究法确定风险因素公私双方初步分担方案,设计ANP模糊综合评价模型计算公私双方共担风险的分担比例,从而完成对风险分担的研究。再次,采用净现值法作为可行性缺口补助测算的基本方法,分析了净现值法测算可行性缺口补助的关键测算要素,梳理了社会资本方承担的风险因素对关键要素的影响路径。设计蒙特卡洛风险量化模型,根据社会资本方承担的风险因素确定风险输入变量,建立集值统计法结合专家访谈估计风险因素发生概率与风险输入变量概率分布参数的方法,构建目标变量即各测算要素的风险影响值表达式,通过蒙特卡洛模拟完成对社会资本方承担风险因素的量化分析。之后,将各测算要素的风险影响值引入测算,构建了基于风险量化的综合管廊PPP项目可行性缺口补助测算模型,并介绍了模型计算结果的验证方法。最后,通过实际综合管廊PPP项目案例对本文构建的方法体系与可行性缺口补助测算模型进行了实用性验证。运用水晶球软件模拟得出各测算要素的风险影响值,将测算要素风险影响值代入测算模型求解得出年等额可行性缺口补助,对计算结果进行PPP物有所值定量评价与政府财政承受能力论证,并与实际实施方案中的可行性缺口补助进行比较分析,经验证分析得出本模型的可行性缺口补助测算结果完全可行,从而验证了模型具有一定的合理适用性。