论上市公司股权分置改革后的公司治理

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政府实施的股权分置改革,是我国资本市场一项基本制度的改革,力图从根本上解决困扰中国股市的难题。股权分置改革实行一年来的事实已经证明:公司价值管理问题和投资者关系管理问题变成股改后上市公司公司治理中面临的主要问题,同时还必须解决依然存在的一股独大和内部人控制的问题。本文对公司治理的定义进行了详细阐述,介绍了股权分置改革的含义、背景以及对上市公司治理状况的影响。剖析了股权分置改革后上市公司面临的治理问题。利用三个公司治理模型的结论,提出了六条股改后上市公司公司治理的建议,即“实施有效的反收购措施,防止公司被收购”、“积极进行投资者关系的管理”、“有效实施股票期权制度,促进对经营管理层的激励”、“完善公司治理结构,提升公司价值”、“法人股相对持股是解决一股独大的有效措施”、“加强机构投资者和独立董事的作用,有效解决内部人控制”。 本文的作用在于,为股改后的上市公司提高治理水平提出建议。也就是对股改后的上市公司所面临的公司价值提升问题、一股独大问题、公司治理内部结构完善问题,提出了自己的解决办法。本文认为:股改使上市公司的价值评估标准发生改变,接管市场的活跃会给公司管理层带来持续压力,使他们会主动提高公司治理的水平;法人股相对持股是解决一股独大和内部人控制的有效股权结构安排;充分发挥董事会、监视会、独立董事的作用,从而建立高效的公司内部治理结构,是股改后仍然存在一股独大问题情况下的明智举措;在股改后对公司管理层实施股权激励时机已经成熟;股改后上市公司的透明度还需提高。上述观点对上市公司在股改后如何更好的进行治理提供了很好的思路,有一定的创新意义。 对公司治理的研究,国内是很多的,但对股权分置改革后的公司治理问题研究,目前国内还比较少。我很想为提高上市公司的治理水平贡献自己的微薄之力,
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