中国经济增速放缓已经成为各方共识,市场普遍认为经济在下行通道还将持续较长的一段时间,并提出了"新常态"概念。为了防止硬着陆可能导致的镇痛,2015年,中国进入了货币宽松时期,利率中枢大幅下移,各投资渠道的收益率水平普遍下降。由于金融机构资金端的价格黏性明显大于投资端,所以利率下移严重影响了金融机构的利润水平。而保险公司相对于其他金融机构,资金端的价格黏性更为突出,所以利润水平更有可能受到利率中枢下行的侵蚀。与此同时,"泛资管"领域同业竞争加剧,保险资管另类投资产品的发行,在经过前几年的井喷式发展之后,进入了拐点。伴随着监管政策的逐步放开,保险资金投资更加注重风险分散与利益效用,相应减少了固定标准化产品的比例,积极推动海外资产并购及保险债权投资计划类产品,目前国内对于保险资金另类投资大多是存留在定性分析层面上,在定量层面上可以借鉴的多是各类标准化公募债券投资产品定价机制,其套用至另类产品定价体系中尚缺乏实证可信度,同时因另类投资产品缺乏透明度这一特性,缺少规范的资产清算,信息披露,完整交割的交易市场,致使另类投资产品在资产估值与定价方式上处理较为复杂。正是在这样的宏观背景之下,本文主要依托标准化公募债券产品的定价机制,抓住保险债权投资计划类产品同公募债券产品投资利差分析这一要点,创新的选取了对于其利差产生影响的几个变量,利用58个保险投资计划产品的相关数据进行了实证分析,获得具有一定参考价值的结论。在投资的整体过程中,大多数保险公司缺乏对于另类保险产品投资风险管理体系的构建,常常依据标准化产品风险管理模式,类比经验数据进行细微修改,对于保险债权投资计划类产品整体的风险特性并未细致研究,本文针对当前另类产品市场上的突出的信用风险,流通性风险提出相应建议,并对"偿二代"体系下保险资金投资另类产品发展的策略和风险管理体系进行了探讨。