20世纪60年代,国外学者开始研究公司的多元化经营对企业绩效的影响,但是一直没有得出一致的结论。最近二十年来,国内学者对多元化现象也进行了的研究,与西方学者的结论相似,得出了多元化溢价、多元化折价和多元化中性等三种不同的结论。学者们集中于研究多元化经营本身对企业绩效的影响,而对影响二者关系的一些因素关注较少。在公司内部,高管团队是企业最高战略的制定层与执行层,负责整个企业的运作与协调,影响着企业的整体发展战略和经营绩效。多元化经营和单一化经营对高层管理团队的要求也不同。在公司外部,上市公司的多元化经营增加了证券分析师搜集信息的成本,这会降低公司的证券分析师关注水平；同时,证券分析师披露的信息对上市公司的股价和经营业绩也有着积极的影响。基于上述分析,本研究在探讨多元化经营对企业绩效的影响时考虑了企业高管特征因素和证券分析师关注度等因素。本文以2009-2011年沪深两市持续存在的335家中国制造业上市公司为样本进行研究,实证结果表明：多元化经营对企业绩效有负面影响,高管特征在多元化经营与企业绩效之间起调节作用,证券分析师关注度在多元化经营与企业绩效之间起中介作用。最后,本文在对研究结果进行阐释和讨论的基础上提出管理启示和建议,并反思本研究不足之处和展望未来研究的方向。