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在经济全球化和金融自由化的大浪潮下,各国经贸合作不断加深,国际跨境资本流动也更加活跃,引起各国股市之间的联动性不断增强。新兴市场作为推动全球经济发展的重要驱动力,发展潜力巨大,受到各国投资者的青睐。拉美太平洋联盟是拉美地区表现抢眼的次区域化组织,其成员国由新兴经济体智利、哥伦比亚、墨西哥、秘鲁组成。自成立以来,在贸易投资自由化和金融一体化方面取得了一定的成绩,成员国间经贸和金融往来更加密切,跨境资本流动愈加频繁,其股市间的联系也日益紧密。基于此背景,本文以拉美太平洋联盟成员国为研究对象,对其股市联动性进行研究。首先,对联动性的概念进行了界定,明确本文要研究的是各国股票市场指数间的联动性。其次,以经济基础理论、行为金融学理论、市场传染理论和股市联动性的资本、贸易、投资者预期传导路径为基础,对拉美太平洋联盟成员国的股市现状与联动性进行分析,发现经济全球化和跨境资本流动的冲击,各成员国间外贸联系和经济结构、政策相似性的影响是其股市联动的影响因素。最后,选取2008—2018年的智利IPSA指数、哥伦比亚COLCAP指数、墨西哥MXX指数、及秘鲁LIMA指数的相关数据,运用VAR模型和DCC-GARCH模型,对拉美太平联盟成员国股市联动性进行定量分析。并以2011年拉美太平洋联盟成立和2014年墨西哥股市并入拉美一体化市场(MILA)为时间节点,将样本区间分为三个阶段,对重大积极事件是否会引起各成员国股票市场间联动性变动进行定量分析。根据前文的理论梳理与实证研究,得出如下结论:第一,拉美太平洋联盟成员国股市间具有较强的联动性;第二,这种联动性具有非对称性,即智利、哥伦比亚、墨西哥三国股市的波动会引起秘鲁股市的波动,而秘鲁股市的波动则对其他三国股市的影响较弱;第三,重大积极事件会加强拉美太平洋联盟各成员国股市间的联动性。本文为联盟成员国股市风险防范与监管以及国际投资者实现国际资产合理配置、分散风险提出合理性建议,并给我国今后与拉美国家开展经贸、投资等合作带来启示。