论文部分内容阅读
投资一直被视为影响企业生存的重要活动,它直接影响着企业整体价值的增减,所以企业投资效率问题一直是现代企业财务理论的研究热点。许多研究提出资本结构对企业投资活动决策能够产生良好的治理、约束作用,但由于预算软约束的存在,企业投资决策者对政府、银行等机构存在着额外补助预期,导致企业债务治理投资作用失效而做出非效率的投资决策,尤其是容易出现过度投资。随着我国企业不断改革,预算软约束问题越来越得到各界重视,但是彻底地处理好软约束问题仍任重而道远。特别是,目前大部分与预算软约束相关的研究仅仅局限于国有企业,默认