近年来我国旅游业快速发展,旅游总收入和人数持续增长,成为我国经济领域新的投资热点,但旅游景区面临投资大、回收期长、融资困难等问题。资产证券化有着融资规模大、期限长、成本小并且用途不受限制的优势,随着我国资产证券化的运作和相关法律法规的逐渐成熟,应用范围日益广阔,旅游资产证券化项目也逐步发展,而利用资产证券化融资是旅游业拓宽融资渠道、解决资金问题、提升运营管理能力、高质量发展的有效途径。然而我国资产证券化在产品设计、监管制度等方面仍然存在诸多不足,而且由于旅游业现金流稳定较差,无法真正实现破产隔离,新冠疫情还加剧了旅游资产证券化产品的还本付息风险。因此旅游资产证券化风险更为严峻,想要真正发挥其全部价值和功能,就必须分析其风险并采取措施降低风险,让更多投资者参与到旅游资产支持证券交易中来。但目缺乏深入研究如何选择符合行业特征的基础资产、真正实现破产隔离,旅游资产证券化风险问题还未受到足够重视,本文丰富了旅游资产证券化风险管理方面的研究,为旅游企业解决疫情造成的资金困境提供新的融资渠道,并对未来旅游资产证券化产品提出了有实践性的参考意见,促进旅游业高质量发展。2018年发行的海昌海洋资产证券化项目作为首单海洋公园项目,第三单主题乐园项目,有一定代表性。本文以理论为依托,基于我国旅游资产证券化的特点,对案例相关情况全方位介绍后,具体的分析和衡量了产品设计、重要参与方和其他外部三个方面风险,通过上述分析并总结该案例各方面风险管理措施,发现该产品能够较好的控制还本付息风险、资金混同风险、中介机构失职风险,但也暴露出基础资产风险较高、易发生提前偿付、未实现破产隔离、差额补足方信用风险并未缓解、难以控制外部风险的弊端,为了解决该项目存在的问题,本文都有针对性地对其各方面风险给出了改进建议。本文通过对海昌海洋公园资产证券化融资方案的研究,发现其原始权益人规模较为常规,产品融资规模和期限具有普适性,而且增信措施丰富、可靠,选择的中介机构专业能力强,未来主题乐园和其他旅游景区在进行资产证券化产品设计时,应发挥本专项计划的优点并避免类似风险。纵观整个分析问题、解决问题的过程,发现要想成功发行优质旅游资产证券化项目,完善的公司管理是前提,稳定的基础资产是基础,明确的风险隔离是关键,完善的相关政策是保障。