美的集团股份有限公司自1992年上市以来的财务状况、经营成果、有无可持续发展能力、生产经营和财务管理中存在哪些问题等都是美的相关利益者和潜在投资者、监管部门非常关注的问题。本文就是根据自身工作实践和观察,通过梳理广东美的集团股份有限公司从2003年到2015年的财务报表,通过对相关指标的计算对公司的偿债能力、营运能力、盈利能力、现金流量能力和增长能力进行了分析,采用杜邦分析法和阿尔曼Z分析法对公司的财务综合能力进行了分析,发现存在的各种问题并提出了相应对策,为相关利益者提供决策依据。通过研究,主要得出如下结论。(1)美的集团股份有限公司的资产总体质量较好,长期负债和流动负债都维持在适中的水平上,财务状况乐观。美的集团股份有限公司净利润的同比增长速度远高于营业利润的同比增长速度,说明企业未来的发展空间很大。公司现金流入量稳健,经营中投机性小,可动用的现金流出量比例低,积累能力不强,但有了一定的改善。(2)美的集团股份有限公司的短期偿债能力和长期偿债能力得到了显著提升;营运能力总体向好,但是存在总资产周转率和流动资产周转率不断降低、资产流动慢的缺陷;近年来的盈利能力越来越强,但成本费用增幅较快,存在一定的财务隐患;增长能力较强,未来发展前景向好。杜邦分析的结果显示,美的集团股份有限公司总资产周转次数不断降低,资产的使用效率比较低;阿尔曼Z值分析的结果显示,美的集团股份有限公司近年来财务风险管理成果显著,企业不存在财务风险。(3)美的集团股份有限公司在净资产收益率、总资产收益率、应收账款周转率、存货周转率、已获利息倍数、速动比率、资产增长率、主营业务利润增长率、资本积累率等九项指标上都高于家用电器制造业家用电器制造业平均水平,资产负债率和基本上行业平均水平持平,但是近年来的总资产周转率和历年的销售利润率都低于行业平均水平,反映出美的集团股份有限公司在销售能力上还有所欠缺。(4)美的集团股份有限公司在财务表现上主要存在五个方面的问题,一是总资产周转率下降,销售能力弱;二是销售利润率低,销售成本高;三是流动资产周转率低,资产使用效率低;四是主营业绩不突出,企业的成长性降低;五是管理费用率高,管理水平减弱。原因主要有分销渠道过长、产品同质化严重、资产规模扩张慢、内部控制机制不完善、应付职工薪酬较高五个方面。提出了构建扁平化渠道、加大产品重新力度、加快资产扩张步伐、完善内部控制机制、加快智能化生产步伐五个方面的应对建议。