我国私募股权投资市场起步于19世纪80年代，进入20世纪后得到迅猛发展，该行业十年内规模扩大数十倍，并渐渐走向成熟，无论是从私募投资机构还是私募融资数额、投资数额上都创造了一个时代的辉煌。私募市场的兴起渐渐也带动了私募融资理论的探讨，尤其是私募市场中融资企业的估值是一个重点，但并未完全建立起完善的理论框架体系。在上述这样一个背景下，结合对私募市场的观察，讨论了私募市场中中小企业的发展态势，对私募行业中融资的中小企业的企业估值进行重点研究。文章针对三个重点展开分析，首先第一部分概括式的描述了私募股权投资市场的发展情况，分析了私募股权投资企业和中小企业私募融资的特点，并说明为什么中小企业更加适合私募融资，阐述了私募股权投资市场的潜在发展空间。第二个讨论重点，是私募市场中对企业价值的度量，首先介绍了经典的估值理论，分别是：现金流量折现法、相对价值法、资产评估法、实物期权法。在经典估值理论的基础上按照逻辑分析将中小私募融资企业的价值分为三部分，并阐述分类原因及价值增值来源。第三个重点是根据价值分解因式模型，并引入KDJ的期权定价模型，更好的描述了企业价值的增长路线。基于实物期权定价的估值模型比较准确地描述了企业价值的源泉，尤其是不确定性带给企业的风险价值。