20世纪50年代Modigliani和Miller基于完美资本市场的假设条件提出MM理论,他们先研究没有考虑企业所得税情况下的MM理论,后来又研究考虑企业所得税情况下的修正的MM理论。它们是现代资本结构研究起点,为以后的研究奠定了基础,随着假设条件逐步放宽,许多学者从不同角度对此进行了深入研究,并推动了资本结构理论的发展。资本结构对于企业的影响是多方面的,它微观上影响企业自身的财务安排,宏观上影响企业的总价值评估,而且对企业的经营绩效也产生重要影响。资本结构决策很关键,因为公司能否发展壮大,它起到至关重要作用。所作出的决策是否合理将会对融资成本产生重要影响作用,如果选择是合理的那么WACC就会降低,如果选择是不合理的那么WACC就会增大,进而影响企业价值。需要研究负债程度对企业绩效的影响,根据研究结果制定资本结构,确定合理的筹资渠道以此获取资金,减少了WACC提高了企业的总体价值,因此选择既有利于发展又利于提高绩效的资本结构尤为重要。西方发达国家对资本结构理论的研究起步较早,而我国对此研究的比较晚,资本配置不够合理就会影响企业的生存与发展。企业经营需要投入很多成本支持其发展,企业筹集需要承担资本成本,该资本成本对企业的发展影响较大。制造业是我国国民经济的支柱和物质基础,它极大关系到我国经济发展和社会稳定,同时也是经济正常运行的必备条件。因此,如何选择合理的资本结构,降低资本的使用成本,从而提高我国制造业的经营业绩,增强核心竞争力,这是影响我国制造业持续发展的重要因素。制造业公司从初期建厂到正常经营阶段,每个阶段都离不开稳定的资金流支持。为了保证制造业公司的资金需求,实现低成本融资、高效率运用,适时调整公司资本结构,优化资产负债率就显得尤为重要。本文以制造业773家上市公司2010-2013年4年数据为总样本,本文选取企业绩效作为因变量,资本结构、有息债务率、无息债务率、短期借款率和长期借款率作为本文研究的自变量,企业规模、股权集中度、成长性、董事会规模、年度虚拟变量以及行业虚拟变量作为本文研究的控制变量。采用实证分析方法,应用Stata软件,对本文选取的研究变量进行了相关性统计分析,并通过多元回归的方法考察了资本结构对企业绩效的影响。本文综合采用了规范分析与实证分析,从理论上分析了制造业资本结构对企业绩效的影响,在此基础上提出假设构建模型,为了避免内生性影响,模型建立时被解释变量选取的是滞后一期的,并进行了稳健性检验以增强结论的可靠性。考虑到本文研究主要针对国内制造业上市公司,在进行实证研究时,本文将主要参考国内相关研究的处理方法完成对样本数据的选取及整理。本文得出以下结论：我国制造业上市公司的资本结构与企业绩效负相关；我国制造业上市公司的有息负债与企业绩效负相关；我国制造业上市公司的无息负债与企业绩效正相关；我国制造业上市公司的银行借款与企业绩效负相关,长期借款的影响更明显。本文所采用的所有数据,时间区间均为2010年至2013年,与当前阶段比较接近。同时由于2010年以后,特别是2012年初,证监会开始暂停接受IPO材料。这段时间上市新股较少,对证券市场及行业影响很少。这段时间的上市公司的绩效基本不受新股发行的冲击,所以得出的结论也就更加可靠、更加具有现实参考意义。