随着市场经济的发展,企业可以通过并购的方式来寻求外部发展的机会。我国从上世纪90年代的首例并购案例产生至今,并购的发展只有短短的20余年,并购中存在着众多需要探讨的领域。而企业价值作为并购中一个十分重要的组成部分,既是并购业务中的重点也是难点,更是交易双方所关注的中心环节。因此,关于并购中目标企业估值方法的研究,对于并购理论的发展以及并购业务的实践具有重要的意义。目前理论界关于企业价值评估的方法有很多,而在目前我国上市公司并购案例中,通常采用以成本法为主、收益法为辅的评估方式。但是随着市场经济的不断发展,这种评估模式在阐述企业价值方面存在了一定的局限性,这种局限性在对高新技术企业价值的评估上尤为突出。本文首先对于企业价值及并购理论的做出阐述,分析了并购动因对企业价值评估的影响。其次,主要针对成本法、DCF方法及实物期权方法的应用及优劣势进行了深入的分析。通过结合目前上市公司并购案例,将企业价值并购理论与实践相结合,在实践中对三种方法在操作中由于侧重点不同所产生的估值结果差异性进行分析,并通过层次分析法做出符合具体情况的整合。最后,针对不同方法在评估中存在的缺陷,提出相应的改进方法,希望能够为企业价值评估方法的应用于发展贡献出微薄的力量。