股票市场股指波动是许多经济和金融领域研究的一个重要方面。研究中国股票市场股指波动的异常变动,深入挖掘股票市场波动规律,是投资者理解股票市场、确立正确投资观念的关键,同时也对管理层加强市场监管有重要参考价值。中国股票市场是新兴市场,波动频率大、程度高、易受外界因素的影响,出现异常波动的情况较多,因此有必要对中国股票市场股指波动的突变进行研究,以便充分了解当股市发生突变时,股指波动呈现出什么样的特点,以及是什么因素造成了这些特点。本文基于此,试图从定性和定量两个角度对中国股票市场股指波动的突变性进行分析。本文分为三个部分：第一部分(第一、二章)：绪论部分与理论部分。绪论部分除了介绍本文研究背景、意义、内容与方法外,还介绍了国内外学者关于股票市场股指波动的研究。理论部分介绍了本文采用的实证研究方法与模型：ICSS运算法和GARCH模型、EGARCH模型,并在前人研究的基础上,抽象概括了中国股市波动的特点与影响因素；第二部分为定性研究与定量研究(第三、四、五章)：定性部分,基于中国股票发展史以及样本期间国内外大事,分析中国股票市场股指波动突变的特点以及影响因素。定量部分：先采用ICSS法预测中国股票市场股指波动的突变点,再将这些突变点作为虚拟变量引入GARCH模型和EGARCH模型,通过比较,分析股指波动的突变对整个股市波动持续性的影响以及对中国股市中存在的杠杆效应的影响,并在此基础上进一步分析中国股市股指波动突变的特点以及背后的影响因素；第三部分：结论与局限。本文所采用的数据是上证综指和深证成指从1997年1月1日到2009年12月31日的股指日收盘数据,结果发现,中国股票市场股指波动发生突变时,沪深股市之间存在单向的波动溢出效应,政策对股市的调控作用变弱,波动的持续性变强,而且突变时,在整个样本区间是不存在杠杆效应,但不否认在某个突变点或某个时间区域是存在杠杆效应的。