最优投资消费问题由来已久,每个人、每个经济实体几乎每天都面临着一个投资消费决策问题。面对现实生活中大量的不确定性因素,特别是近年来重大金融突发事件的发生以及金融变革中的诸多问题,人们发现经典Merton模型已不能完全适应现代金融市场的变化。本文在考虑现实生活中存在各种影响投资和消费活动的因素的情形下,采用随机最优控制理论和对偶理论,分别研究了以下几种连续时间框架下投资组合与消费问题并对最优策略进行了求解,进而揭示其在现实应用中的意义。本文的主要研究工作和所得结果集中在第三到第五章。第三章中假设投资者的死亡事件是随机的,研究了贷款利率大于存款利率时投资者具有随机收入的最优投资消费问题。首先建立了问题的随机最优控制模型,运用动态规划方法和对偶理论,得到了相应的HJB方程,进而得到一般情形下具有反馈形式的最优消费与投资策略;其次,讨论了效用函数为一类特殊的HARA情形时最优策略的具体形式;最后,与经典的Merton问题进行了比较分析。第四章研究了具有异常波动的金融市场中的最优投资消费问题,考虑投资者的消费对象同时包括可存品与非可存品的情况。首先给出了最优投资消费问题的随机最优控制模型,然后运用动态规划方法,对于幂效用函数情形,得到了最优策略显式解,最后对最优解进行了分析说明。第五章主要围绕具有成比例交易费用的最优投资消费问题的数值解进行讨论,首先给出该问题的数学模型及其控制方程(HJB方程),一般该HJB方程很难求得显示解,本章在H.Liu(2004)文献的基础上,根据已有的结论,提出了一种求解具有交易费用的最优投资消费模型的数值算法,并通过数值例子验证了算法的可行性,其所求得的无交易区域与原算法吻合。