按照四川省委十一届七次、八次全会部署和习近平总书记对四川交通工作的重要指示精神,到2035年四川要基本建成交通强省,以强化对成渝地区双城经济圈建设的支撑,推动经济、社会高质量的发展。高速公路作为四川乃至成渝两地综合立体交通网的主骨架、大动脉、多通道,虽然目前通车里程已位居西部第一、全国第三,但对标交通强省、交通强国的目标,在未来13年间,特别是在“十四五”期间建设任务依然艰巨,高速公路建设所面临的融资困境仍然严峻。高速公路建设资金主要由两部分构成。其一,是项目资本金。项目资本金一般占项目概算总投资的20-25%。其二,是银行贷款。银行贷款一般占项目概算总投资的75-80%。通常,项目资本金达到了国家规定的比例,落实银行贷款则相对比较容易。由此可见,高速公路建设资金的筹集的关键和难点在于项目资本金。如何破解四川高速公路建设项目资本金的融资难题?笔者通过在校学习,并结合自己在蜀道集团的工作实际,经过调研和深入思考,分析了目前四川高速公路建设项目资本金融资工作中遇到的困难和问题,试图探索REITs在四川高速公路项目资本金融资中的应用,看能否帮助解决其所面临的融资困难。REITs的全称为Real Estate Investment Trusts,中文意思是房地产投资信托基金。最早产生于美国20世纪60年代,由美国国会创立,意在使中小投资者能以较低门槛参与不动产市场交易,获得不动产市场增值所带来的收益。它在本质上是一个利国利民的房地产金融投资工具。REITs在国内起步较晚,2009年中国人民银行及有关部门才形成了REITs初步试点的总体框架。直到2011年,国投瑞银主投亚太地区房地产类型REITs产品完成了合同备案,国内才有了首个REITs产品。国内市场的REITS可以分成两大类,产权类和特许经营权类。高速公路REITs产品属于特许经营权类。蜀道集团作为四川省交通建设主力军,旗下的四川高速公路建设开发集团有限公司（简称“川高公司”）发行了四川省第一支高速公路REITs产品:隆纳高速REITs产品。本文经过研究后发现川高发行的REITs产品是属于类REITs产品,与传统的REITs不同,传统的REITs产品属于偏长期产品,市场流动性很强。而类REITs产品是通过设立私募基金从而持有项目公司股权及债权。同时发现发行隆纳高速REITs产生的效用是多方收益的。首先是对整个四川高速公路融资具有指导意义。其次川高公司收回了自身发放给南方公司的股东借款,增加了公司资本金的同时盘活了存量资产。同时川高公司的下属公司南方公司降低自身的融资成本,股东借款利率降低。但作为类REITs产品仍存在许多不足,首先是没有使资产出表,这是与国外REITs产品最大的差异以及不足,同时也没有像REITs产品本身具有很强流动性,因为类REITs是属于私募基金,并不在市场上进行流通。本文提出通过完善REITs法律法规基础、加大对中西部高速公路REITs支持力度等方式来解决这些问题。本文的贡献在于:通过隆纳高速运用REITs融资的案例分析,理清交易结构、发现和解决目前存在的问题,进一步为整个四川省符合REITs融资条件的高速公路建设解决其项目资金的融资困境提供了借鉴。本文的不足之处在于:目前已发行的高速公路REITs产品较少,主要有四川隆纳高速和浙江沪杭甬高速两个产品。相关文献也较少,会导致本文的分析具有一定局限性。