在我国,企业寻求上市主要通过两种途径,分别是首次公开募股(IPO)和借壳上市。由于IPO的条件较为严苛,且等待时间较长,许多急于上市的企业会选择借壳上市这种特殊的上市方式。本文通过对并购重组和借壳上市的相关理论及研究的回顾,对我国资本市场上企业借壳上市的模式进行了分析。文中以2009年至2014年6月间70家借壳上市企业作为样本,选择(-30,+30)作为事件期,通过计算平均超额收益率(AAR)和累计平均超额收益率(CAAR)的值分别对整体样本上市效果、跨行业借壳上市效果、不同年份借壳上市效果以及不同模式下借壳上市效果进行分析。结果显示借壳上市在短期内对AAR和CAAR都产生了正向影响,也就是说在短期内,企业的借壳上市可以提升企业的市场价值。通过不同模式的对比显示,使用混合支付和资产支付的企业在上市效果上更为显著。最后,本文选取A股市场最大借壳案例——信威通信借壳中创信测作为案例,进一步对信威通信上市的动因、所选用的借壳上市模式以及其上市的效果进行进一步分析。