融资融券交易,是指具备融资融券业务资格的证券公司向可以开立信用账户的客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出,并收取担保物的经营活动,主要包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。证券融资融券交易是海外主要证券市场普遍实行的一种成熟的交易方式,它最早起源于美国。因为融资融券具备的“做空”机制的财务杠杆效应会带给投资者普通证券交易所没有的风险,在金融市场不够成熟的条件下,我国一直在谨慎筹备引入融资融券交易的工作。2010年3月31日,上海、深圳证券交易所正式开始接受券商的融资融券交易申报,这标志着经过4年精心准备的融资融券交易正式进入市场操作阶段。然而,融资融券交易制度带来的毕竟是我国从来没有尝试过的“做空”机制,在给证券市场带来机遇的同时也带来了严峻的挑战。因此,如何制定融资融券交易模式就成为防范交易风险的关键问题。目前,世界各国根据自己经济发展的阶段和水平、社会经济制度和历史发展的不同,形成了适合各自国情的证券信用交易制度及法律框架。这些制度可以概括为以下三种模式：首先以美国及欧洲等西方发达国家为代表的市场化信用交易模式,其次以日本、韩国为代表的专业化信用交易模式,还有以我国台湾地区为代表的在专业化信用交易模式的基础上发展而来的“双轨制”集中授信模式。不同模式均具有其独有的特点以及值得我国借鉴之处。文章总共分四个部分来系统分析我国融资融券交易模式选择及模式改进的相关问题。第一部分是绪论,主要讨论了本文的选题背景和意义,对国内外有关融资融券交易制度的研究文献进行了梳理,并在此基础上提出了本文结构框架与不足。第二部分首先对融资融券的基本范畴做了简单介绍,明确了融资融券的内涵,分析了融资融券的特点,在此基础上对融资融券交易从2010年3月31日在我国推出以来的情况作了介绍,简单阐释了我国现行融资融券交易模式下的交易细则,并对融资融券交易的市场交易情况作了整理。第三部分对海外已经成型的融资融券交易模式——市场化信用交易模式,专业化信用交易模式和“双轨制”信用交易模式依次做了阐述并提炼出各种模式值得我国借鉴的成功经验,最后对市场化信用交易模式和专业化信用交易模式做了比较,提出了二者的区别。第四部分重点分析了我国对海外成型的融资融券交易模式的借鉴。首先分析了我国现行融资融券交易模式已借鉴了哪些成功经验,并指出了在这样的模式下我国融资融券交易会产生怎样的问题。其次分析了海外成型的融资融券交易模式还有哪些值得我国借鉴的优势,并指出了我国融资融券交易模式的未来发展方向。融资融券交易作为一种新型交易制度,丰富了我国证券市场的交易品种,在为我国证券市场带来了挑战,更带来了机遇。本文在分析国际上已经成型的融资融券交易模式的基础上,提出了我国模式的借鉴以及改进建议——在现有市场状况下首先选择借鉴专业化信用交易模式,建立证券金融公司,然后在信用交易市场逐渐达到规模之后逐步取消证券金融公司而开始发展市场化信用交易模式。