吉高集团高速公路融资策略研究

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高速公路作为现代化国家的标志,在国家经济发展中扮演着重要角色,我国现阶段将高速公路建设作为为国家重点战略。但我国高速公路建设相较于主流发达国家起步较晚,大部分省份直至20世纪90年代才开始高速公路建设,使得必须在较短时间内进行大规模的集中建设。数据显示,近年来,我国高速公路建设发展势头迅猛,2013年全年,全国新增完工高速公路里程8286公里,累计高速公路里程达104468公里,已跃居全世界第一,国民经济对于高速公路的需求十分旺盛。但与此同时,建设资金问题成为了高速公路建设快速发展的瓶颈。以吉林省为例,2014年,吉林省规划开工建设高速公路里程630公里,投资金额490亿元。而2013年,吉林省公共预算地方级财政收入为1157亿元。仅靠财政投入,很难完成现阶段的高速扩张。因此,在适应国家及地区经济实力,不过度增加政府财政负担的前提下,如何统筹、规划高速公路建设,突破资金瓶颈,是当前研究的重点,具有重要意义。本文通过吉高集团高速公路融资为例,对此问题进行研究。首先,通过描述性统计分析,对吉高集团近年财务报表进行剖析,搞清楚其资金构成及融资情况,明确了其融资规划目前面临两个主要问题,一是资金的缺口较大,资金到位率低;二是在融资结构上,间接融资比重较大,直接融资能力较弱。然后,通过对理论的学习分析,了解主流的融资理论,进行知识储备,从而分析具体问题。最后,通过对相关文献进行整理、梳理,并结合吉高集团的实际情况,找出造成吉高集团目前融资问题的成因,即内源融资出现瓶颈指、负债融资规划不合理以及融资方式缺乏创新,融资渠道单一、市场化程度不足。并针对具体的成因,给出了相应的解决策略。通过本文的论述,从两个方面对吉高集团高速公路的融资策略进行了规划。首先对目前吉高集团高速公路建设的资金缺口寻找解决措施,解决当前的资金短缺问题;同时制定权益融资、负债融资、混合工具融资等规划,多种方式配合,整合资源,拓宽吉高集团高速公路的融资渠道,激活、提升吉高集团高速公路建设融资的潜在能力。经过研究发现,吉高集团高速公路融资中的问题并非个案,在全国范围内,存在较多高速公路企业有与吉高集团类似的问题。由于其症结相似、成因类似,大体特征较为相近,因此,对于此类高速公路企业,针对吉高集团而规划的融资策略具有普适性,同样可作为参考。这对于厘清当前形势,响应国家战略布局,积极投入以“一带一路”为代表的基础设施项目建设,特别是新形势下的高速公路建设,具有较为正面的作用。
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