本文首先回顾了国内外学者关于地方政府债发行及其管理制度的研究，并梳理了国外地方政府债发行的相关理论基础。之后分析了我国地方政府债券的现状及存在的问题，并对现阶段地方政府债券的基本情况做了描述性统计。在此基础上，建立起回归模型预测地方财政可支配收入，利用KMV模型计算出地方及五个试点省市不同到期债务面值相应的违约概率，并找出在违约概率低于0.4％时地方合理的债券发行规模。　　本文通过实证方法得出地方及五个试点省市2015年至2018年地方政府债券发行的可行规模，从整体来说，我国现阶段地方政府债券的发行有着很大的发展空间，未来几年地方政府债券的违约概率比较低，之后进行的五个代表性试点省市地方政府债券的实证结果表明五地均具有很强偿债能力和发债潜力。最后，根据实证结论，对将来我国地方政府债券的发行提出了建议，继续健全法律法规，进一步完善地方政府债券的管理制度，完善分税制改革和转移支付制度，加快债券市场的建设，完善监管机制等。