企业并购已经衍生为一种扩增产量、资本集聚、扩大市场影响力的强有力手腕之一。公司利用并购工具来重整和升级自身规模,通过吞并其他企业,实现自身资源结构升级,提升全周期竞争力,故受到很多人的喜爱。纵观国内,并购态势也是势不可挡。近几年,企业将并购作为自己更新血液、整合资源的强有力工具,在这种动力下,刺激了我过并购市场的繁荣。由于信息传递错误等因素,导致并购市场存在一定的摩擦,不能完全合理发展。因此,公司寻求合理的政治关联可以使得公司的并购绩效增加,将外部的交易成本降低至低位,提升并购效率。此外,对于企业内部的并购行为,如支付方式,存在很大的不同。研究这三者之间的关系具有很强的现实意义。前人的文献基本上只是探讨了这三个变量之间之间的两两关系,鲜有人从支付方式、政治关联的共同角度来探讨公司并购绩效的变化影响动因。文章从两者的共同角度出发,研究了并购绩效与两者的相关关系,进而拓宽了并购绩效的学术领域。本文的研究内容是:一、政治关联、支付方式分别对企业的并购绩效有没有影响?若有,怎样影响?二、支付方式是否调节了其他两者之间的相关关系?三、政治关联是否调节了其他两者之间的相关关系?研究结果表明:一、政治关联替代了正式制度,减小寻租损失,减小缴税压力.正是由于这些好处,政治关联带来更高的并购绩效;二、股票收购减小现金的占用,保护小股东的权益,向并购市场传递公司积极的信息,减小信息不完全带来的不必要的损失,因此,股票支付带来更高的并购绩效。三、支付方式对政治关联和并购绩效之间的相关关系具有负向调节作用;四、政治关联对支付方式和并购绩效之间的相关关系具有正向调节作用。文章进行理论与实践研究,并在最后的政策建议中从公司端和政府端提出了合理的建议,为公司如何进行高效、有效的并购提供了依据,并且为政府在并购市场中起何种作用起到了重要的依据。