研发投入是影响企业创新能力的关键因素,也是推动我国从低端生产制造领域向高端研发创新领域转变的主要动力。资金对企业研发活动具有决定性作用。与一般投资活动不同,企业研发具有风险高、周期长的特点,这也对用于支持企业研发投入的资金提出了较高要求。本文以创业板上市公司为研究对象,通过实证分析的方法,探究不同融资方式对企业研发投入的影响机制,同时根据产权性质和所属行业进行分组研究。本文主要结论如下:（1）直接效应:内源融资、股权融资、债权融资和政府补贴这四种融资方式均能显著促进企业的研发投入,其中,政府补贴的促进作用最大。相较于债权融资,股权融资对企业研发投入的促进作用更大,并且股权融资这种更强的促进作用在非国有企业和硬科技企业中更明显。（2）调节效应:政府补贴对股权融资与公司研发投入之间的关系存在显著的正向调节作用,即在同等条件下,获得的政府补贴越多,企业越愿意把更多的股权融资投入到研发活动中。这种正向的调节作用在非国有企业和硬科技企业中仍然显著成立,而在其他类型的企业中并不成立。基于此,本文提出以下建议:（1）对监管者,建议我国加大对企业研发活动的支持,针对一些研发能力较强、研发创新活动较活跃的企业设立上市的绿色通道,保证股权资金的融通。对于新涌现出的如股权众筹这类创新型融资业务持开放谨慎的态度,促成有利于研发投入的融资环境,切实保障金融为实体经济服务的宗旨。（2）对创业板上市公司,企业应当首先认识到研发活动的重要性,为其创造有利环境。其次,企业应当优化融资决策,提高股权融资和政府补贴的使用效率,最大程度地促进研发投入。最后,企业应当在财务报告中主动公开研发项目细节性信息,便于研发信息准确完整的传递,从而发挥积极地信号作用。（3）对投资者,投资者应当理解研发活动的深远作用,避免急功近利的短视行为,引导市场对企业研发投入行为产生积极合理的预期,避免“遇研则恐”的不理性投资情绪,为中国企业的研发投入活动创造更有利的市场环境。本文的创新点主要有以下几个方面:（1）本文的研究对象聚焦于创业板上的上市公司。与主板相比,创业板上的公司规模普遍较小、行业多以高科技为主,这样特征的公司是引领我国未来科技创新的主力军,本文的研究也更有针对性。（2）在对企业进行行业分类时,本文创新性引入“硬科技”这一概念,将创业板上市公司分为硬科技公司和传统公司两类,以对比的视角来研究融资方式对不同行业企业研发投入的影响,完善了目前的研究。（3）本文在采用了内源融资、股权融资和债权融资这三个变量的基础上,又加入政府补贴这一变量,探索政府补贴对企业研发投资行为的影响,并进一步探究政府补贴对其他融资方式的调节作用,为现有研究增添新的视角。