在我国利率市场化的背景下,市场利率取决于市场上资金的供需关系,这也加剧了利率波动的不确定性,对以存贷利差为传统主营业务的商业银行提出了新的挑战。商业银行亟须快速适应新的利率环境,采取多项措施加强对利率风险的防范。本文研究了久期模型在微观个体利率风险管理中的应用,选择以发展稳健、业务成熟的中国银行作为研究对象,通过久期模型度量中国银行当前面临的利率风险,并结合实证结果,从久期管理角度对中国银行提出相应的利率风险管理措施。首先文献综述部分总结了国内外现有的管理利率风险的方法和措施。其次理论基础部分介绍了利率风险成因、决定利率的因素、利率期限结构的形成原因和利率风险管理方法,为全文的研究提供理论参考。在实证部分,首先以国债数据为样本,运用NS模型拟合我国利率期限结构,确认即期利率和到期时间的关系。其次,通过该利率期限结构确认资产现金流和负债现金流在不同到期时间下的折现收益率,用于计算F-W久期模型下中国银行的久期缺口和凸度缺口,并进一步计算利率变动1%时中国银行净资产额的变化,以此度量中国银行利率风险程度。主要得出以下结论:第一,中国银行的资产久期大于负债久期,资产凸度大于负债凸度。且到期时间越长,中国银行的资产久期和负债久期越大。第二,传统存贷业务在中国银行业务占比依然较大,并且这部分业务是影响中国银行久期缺口大小的重要影响因素。第三,久期对利率风险的影响程度远大于凸度对利率风险的作用,因此管理利率风险首先在于管理久期。通过实证的分析发现,中国银行承受的利率风险程度较大。利率变化会导致中国银行将面临较大的净资产损失。而且中国银行承受利率风险的表现特征在于资产和负债的不匹配,因此有必要围绕资产业务和负债业务对中国银行提出相应的利率风险防范建议。建议要求在提高利率期限结构预测能力、调整业务结构、加强利率相关产品定价、改善风险内控管理模式和促进人才培养这五个方面加强管理,以提升中国银行的利率风险管理水平。在利率市场化的背景下,利率变化不确定性导致中国银行承受的利率风险程度增加,对中国银行的经营带来诸多挑战。中国银行必须改变以往依靠规模扩张的粗放式增长方式,转向专业的精细化管理式的增长模式,在管理中提升经营效益。同时,利率市场化也是银行业新一轮竞争格局形成的契机,中国银行积极探索利率风险管理措施,不仅有利于提高利率风险管理能力,更有利于促进扩大业务份额和稳固市场地位。