本文运用中国A股上市公司1994-2004年的数据，实证检验了Feltham-Ohlson剩余收益模型对横截面股票收益的预测能力。与国内相关研究不同的是，本文通过计算“综合收益”来运用剩余收益模型计算股票的内在价值，从而满足了剩余收益模型所要求的“清洁盈余假设”(CleanSurplusRelation，CSR)。在研究方法上，本文借鉴了FamaandFrench(1988a,b，1989)使用的多期收益的检验模型，并结合国内外的相关研究，控制了各种可能因素的影响，增强了研究结论的说服力。本文研究发现，虽然有很多因素影响中国股市中未来股票收益的横截面差异，但是随着时间的延长(超过一年时)，剩余收益模型对股票收益的预测能力及其稳定性明显高于其他变量，而且在控制了相关变量的影响后，运用剩余模型计算的内在价值/价格比率(V/P)仍然与未来股票收益高度相关。由此本文得出结论，在中国股市中，剩余收益模型能够较好地预测未来的股票收益，在本文的样本检验期内，时间越长，预测的效果越好；在控制了相关因素的影响之后，该结论仍然是成立的。