适当的杠杆率水平能够有效地起到促进经济增长的作用,但是当杠杆率过高时,由于债务成本带来的偿还债务的压力过大就有可能成为阻碍经济增长的桎梏。根据经济周期理论,一旦经济进入周期中低增长甚至衰退阶段,形成不可持续的高债务与低增长之间的恶性动态循环,则经济发展可能会陷入“债务陷阱”。因此,本文的选题为研究中国企业部门债务水平与经济增长之间的关系,以期检验中国是否落入债务陷阱等问题,对于防范金融系统性风险,以及化解中国当前经济所面临的困难具有重要的理论价值和现实意义。本文首先对企业部门债务水平的现状进行分析,较为全面地把握企业部门杠杆率的发展趋势与存在的地区差异。然后构建企业部门债务水平对经济增长作用的理论模型,从理论层面描述企业部门债务水平与经济增长的影响机制,究其原因是企业部门资金使用效率降低导致债务水平对经济增长产生门限效应。实证部分则选用时间跨度为2002-2017年规模以上工业企业的省际面板数据,采用门限回归模型分析企业部门债务水平对经济增长的门限效应关系,检验企业部门债务水平与经济增长之间的关系是否发生了结构性变化。再者,用企业部门的单位资产收入指标代替人均名义GDP指标,进行稳健性检验。本文最终形成以下结论:第一,基于理论模型分析,企业部门债务水平与经济增长之间存在门限效应。第二,随着企业部门债务水平的提高,债务水平对经济增长的影响由促进作用逆转为抑制作用。第三,从企业部门债务层面来看,我国经济增长未落入“债务陷阱”,但风险在加大。为了降低债务危机发生的可能性,中国必须要尽快降低企业部门杠杆率,通过政策限制和引导,防止企业债务过快上升。具体来说,可从以下方面考虑:提高资本使用效率;有效实施结构性去杠杆;推进多层次资本市场建设;逐步化解产能过剩问题;对企业部门负债实行宏观审慎管理。