托宾q在现实应用中具有很强的优势。它在虚拟经济与实体经济之间架起了一座联系的桥梁,利用托宾q可以同时观测到两个市场,满足了现实经济研究的需要。对我国股市q效应的研究,其重要意义在于以下两个方面:首先,研究我国股市q效应,是研究我国虚拟经济与实体经济关系的关键之处,也是认识和把握我国资本市场实际情况的基础;其次,研究我国股市q效应是科学制定和执行我国货币政策的依据,也是保证我国公司投资决策正确无误的前提条件。本文在借鉴前人的经验成果上,描述了从托宾q理论到现代投资q理论的发展过程,并对研究我国股票市场q效应的相关文献做出了自己的总结;在此基础上,确立了从微观和宏观两方面来实证研究我国股市q效应的思路,从微观方面借鉴了Fazzari的基本模型,在宏观上采用了协整检验的方法。从实证检验的结果来看,我国股票市场并不存在明显的q效应。在实证检验的基础上,通过理论分析得出造成我国股票市场q效应不明显的原因有三点:q效应顺畅发挥的前提条件缺失;q比率套利机制实现存在障碍;以及我国监管保障存在较大问题。以此为依据,本文从股权结构、公司治理、股票发行制度、和监管机制四个方面提出了相关政策建议。