当前国内外关于资本结构的研究有很多,研究的主要内容为资本结构的影响因素以及最优资本结构选择的主观过程。已有的资本结构理论大多认为资本结构会影响企业价值,企业的资本结构选择关系到企业价值的大小。而资本结构波动会影响企业的资本成本和财务风险,最终影响企业价值。但目前国内外有关资本结构波动的研究很少,资本结构波动反映的是企业资本结构的客观变化,因此研究资本结构波动的影响因素变得很有必要,究竟哪些因素影响资本结构波动尚不明确。企业成长对于资本结构的影响国内外学者已经做了大量研究,而企业成长是否也会推动资本结构波动则是本文研究的重点。本文在研究资本结构波动影响因素时,着重研究企业成长这个因素,考察企业成长是否推动资本结构波动、融资约束条件下企业成长与资本结构波动的关系、不同货币政策条件下企业成长与资本结构波动的关系。以2003年至2014年沪深两市A股上市公司财务数据为研究样本,提出研究假设,通过实证分析验证本文所提假设。结果显示:企业成长与资本结构波动呈正相关关系;在存在融资约束条件下,企业成长推动资本结构波动的幅度受到融资约束的影响。融资约束越高企业成长推动资本结构波动的幅度越大;考虑货币政策的影响,相比货币政策紧缩阶段,货币政策宽松阶段企业成长推动资本结构波动的幅度要小点。