利率作为金融市场的核心,其机制发挥作用的前提条件是实现利率市场化。只有从制度上保证利率的灵活变动和结构合理化,才能充分发挥利率的功能、实现经济的宏观调控与金融资源的合理配置。利率市场化是金融自由化的第一步,是利率改革的目标。然而要实现这个目标,首先必须搞清在我国利率是由哪些因素决定的,当这些因素发生变化时,利率如果维持不变的话,其是否还能发挥其作为资本的价格,调节宏观经济及金融市场的金融资产配置的作用呢?因此对利率进行定量研究具有重要的实际意义。本文应用协整建模的方法,分析了利率与固定资产投资,储蓄量,货币供应量之间的长期协整关系及短期调整关系。结果证明,利率与固定资产投资,储蓄量,货币供应量之间存在长期均衡关系及短期调整关系。因此当固定资产投资,储蓄量,货币供应量等经济变量发生变动时,利率也应该随之变化,才能充分发挥利率的作用。通过实证分析,从定量上说明利率市场化的必要性,并给出了一些政策建议。