随着企业规模的不断扩大,其融资需求也不断增加。因此,选择合理的融资方式对于企业来说至关重要。近几年上市公司进行再融资的主要方式有公开增发、定向增发、配股及发行可转债。2017年起,国家出台多项规定鼓励支持企业发行可转债。由于国家政策的扶持和可转债的自身优势,可转债融资逐渐受到诸多企业的青睐。2018年我国可转债融资规模出现大幅增长,发展势头良好。本文采取ZD公司可转债融资作为研究对象。首先,对ZD公司可转债融资的背景、融资的动因进行分析描述;其次,从初期、中期、后期三个阶段对可转债融资的行为进行探究;最后,通过融资成本、资金使用情况、业绩承诺情况分析可转债融资的直接绩效表现,并从市场绩效和财务绩效两方面探索可转债融资对企业的绩效影响。研究发现:在机遇与挑战并存的环境下,ZD公司将其经营计划、融资需求、财务状况与可转债的优势特征相结合,最终选择可转侦作为融资方式。为了营造一个稳定的资金环境、确保可转债的成功发行,ZD公司在可转债发行前进行了条款设计,有效平衡了发行方、股东、投资者之间的利益;在遇到回售危机时,ZD公司采取了多项有效措施,保证稳定的资金使用环境;在项目完工之后,ZD公司借助赎回条款掌握主动权促使投资者转股,顺利完成可转债融资并且实现了规模效应。在对ZD公司可转债融资的效果分析中可以得出:ZD公司实现了低成本的股权融资,充分利用了募集资金,并且实现了业绩承诺;ZD公司可转债融资产生了正向的股价反应,有效改善了企业的财务状况,实现了价值增值。研究结果表明,ZD公司可转债融资的效果良好。本文的创新性体现在:对ZD公司可转侦融资的行为分为三个阶段进行探究,并从多个角度对可转债融资的效果进行衡量和分析,增强文章的说服力。本文的贡献为:进一步完善可转债融资绩效的理论研究,为我国计划发行可转债的企业提供借鉴。