市场需求与金融创新推动着银行表外业务的发展。表外业务在为商业银行改善资本结构以及创造利益的同时,使商业银行处于“亚健康”的状态,为银行创造了监管资本套利的途径与手段,干扰了当局监管制度的可行性,提升了金融监管的复杂性,使金融系统被风险所环绕。研究商业银行表外业务对监管资本套利的影响,为规范商业银行表外业务发展,减少监管资本套利的行为提供依据。本文首先根据理论分析,从监管资本套利机理的角度出发,详细阐述商业银行通过表外业务进行监管资本套利的操作步骤。其次,通过分类收集整理18家上市商业银行的业务及资产数据,根据数据检验建立固定效应模型,就表外业务对监管资本套利的影响在数据实证的层面进行研究。实证分析结果显示,商业银行表外理财业务收入与买入返售资产占比均与监管资本套利呈现显著的正相关,证明商业银行利用表外业务通过将表内风险资产转移至表外以及将表内高风险资产置换为低风险资产的方式将资产风险权重降低,从而满足监管对于风险的控制。由此,表外业务催生并且促进了商业银行的监管资本套利行为。为了规范商业银行表外业务的发展,商业银行应当在主观上加强风险意识与风险承受素质;客观上监管机构可以通过完善与优化制度来提升银行表外业务相关信息的透明度,从而更加有效的识别与掌握银行真实经营与风险状况。同时可以通过构建弹性监管指标体系、跨机构监管整合等方式对商业银行监管资本套利的行为进行控制,从而使金融系统的风险程度保持在可知可控的范围内。