1997年7月2日,泰国央行宣布放弃美元联系汇率制度,改行自由浮动汇制。泰铢当日应声贬值20%,并由此引发一场席卷除中国大陆以外的整个东亚和东南亚地区的金融危机。遭受危机冲击比较严重的泰国、马来西亚、印度尼西亚、菲律宾、韩国等国随即陷入严重的经济衰退,以美元衡量的财富急剧缩水,大量的金融机构和企业倒闭又带来失业猛增,一些国家也因此发生社会动荡。我们首先介绍了东亚货币合作的背景,然后介绍最优货币区理论的发展脉络,用一般购买力平价模型,实证检验表明,东亚经济体具有最优货币区的潜力。接着介绍了东亚货币合作的进展及其障碍,然后,对东亚盯住一篮子货币、亚洲汇率机制等几个货币合作方案进行深入探讨后,得出的结论是,目前来看,在东亚建立货币区过程中,建立“日元区”有很多不足,东亚美元本位利弊参半,虽然共同盯住一篮子货币可以防止货币参与国竞争性贬值扰乱贸易关系,为地区货币区创造好的条件,稳定货币参与国的有效汇率等,但是仍存在货币选取与权重确定两大难题。最后,我们提出一些政策建议。