上市公司是证券市场的基石,上市公司的质量是证券市场成败的关键。目前,我国上市公司质量的低下不仅阻碍了资本市场的进一步发展,还直接影响到社会主义市场经济体制的建立和完善,提高我国上市公司质量已经到了刻不容缓的地步。而要从根本上提高上市公司质量,就必须进行综合治理,使其成为真正意义上的市场竞争主体,真正具备产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业制度特征。合理的资本结构是企业成为市场竞争主体和现代企业的必备条件,其构建对上市公司现代企业制度的建设和我国经济发展具有积极而深远的意义。 本文选取武汉市的上市公司为研究对象,全文共分五部分。第一部分,引论。介绍了论文的选题背景及其意义,概要阐述了国内外研究现状,交待了文章的逻辑结构框架和主要内容,并对论文的研究方法和创新点进行了说明。第二部分,资本结构的一般理论。首先,明确了理论界尚有争议的资本结构的定义,并在此基础上对本文“资本结构”的内涵进行了界定。接着,较为全面地阐述了马克思的资本结构理论和西方资本结构理论,并按照《西方资本结构理论发展示意图》,分早期资本结构理论、现代企业资本结构理论、新资本结构理论和后资本结构理论四个阶段对各主要分支的基本观点进行了介绍和评论,为论文接下来深入分析武汉市上市公司的资本结构搭建了理论平台。第三部分,武汉市上市公司资本结构的现状及问题。这一部分以大量的数据为基础,对武汉市上市公司的资本结构进行了描述性实证分析,并在此基础上指出了武汉市上市公司资本结构存在的主要问题。第四部分,武汉市上市公司资本结构存在问题的主要原因。在前人研究的基础上对资本结构的影响因素进行了分析,分析过程中定量分析与定性分析相结合。对可量化的影响因素,选取若干指标,运用计量经济学的方法进行了定量分析。对一些不可量化的影响因素,着力进行了较为系统和深入的定性分析,其间对个别因素的分析还运用了博弈论的观点。第五部分,武汉市上市公司资本结构优化的原则与对策。在前面各部分的基础上,就如何优化武汉市上市公司的资本结构提出了总体原则和对策建议。