自中国开始实行股权分置改革以来，上市公司的股票流通比例逐渐增大。尤其是近年来并购数量以及规模呈爆发式增长，越来越多的企业加入到并购浪潮中来。虽然并购可以实现协同效应、创造价值，但在大量的并购案例中也出现了一些不合理的并购重组事件，造成了企业的低效率投资。高额的并购溢价并未带来预期的经济效益，被并购方也未能实现其承诺的业绩，甚至亏损。与此同时，高并购溢价往往伴随着高额商誉的产生，商誉减值的风险很大。而在并购交易中需要委托资产评估机构进行评估，声誉好的资产评估机构在一定程度上可以保障评估报告的质量，使得资产估值和交易定价趋于合理，从而减小商誉减值风险。因此，进一步研究并购溢价、声誉约束与商誉减值之间的关系有一定的现实意义。
　　本文对国内外相关研究文献进行了系统梳理，并基于协同效应理论、委托代理理论、过度自信理论和声誉约束等理论，并从2008-2015年中国中小板和创业板上市企业进行的并购交易中选取产生商誉的样本，实证研究了并购溢价、声誉约束与商誉减值三者之间的关系。本文研究发现:第一，并购溢价与商誉减值正相关;第二，声誉约束机制在一定程度上可以弱化并购溢价与商誉减值之间的正相关关系。
　　本文的研究结果表明高并购溢价会带来商誉减值风险，但资产评估的声誉约束机制可以提高并购价格的合理性，抑制高溢价带来的商誉减值。本文的研究结果丰富了现有文献对并购溢价、声誉约束、商誉减值以及三者之间关系的研究，指出了并购中的高溢价高商誉减值问题，以及资产评估机构的声誉约束机制对两者关系的重要作用，为进一步推动资产评估行业法律规则的落实提供了有力证据;也有利于对并购交易的内外部监督机制进行完善，以期提高并购交易效率。