碳信息披露质量、媒体关注度与绿色债券融资成本

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近年来,随着“碳达峰,碳中和”等概念的提出,气候变化问题越来越受到各个国家的重视。企业进行绿色债券融资时,通过碳信息披露可以有效地向利益相关者传递其碳减排的成效,进而影响利益相关者的投资计划。媒体便捷的信息监管传递效果可以将企业的碳减排信息快速传递给利益相关者,影响利益相关者的投资决策。文章通过对前人研究的梳理与归纳,以信息不对称理论、契约理论等理论为基础,结合债券发行定价机制,研究了碳信息披露质量、媒体关注度与绿色债券融资成本之间的关系。以2016-2019年期间中国金融信息网——绿色债券数据库中发行的214只绿色债券为研究样本进行研究。本文借鉴之前学者的方法衡量碳信息披露质量,实证研究碳信息披露质量、媒体关注度与绿色债券融资成本之间的关系,并且对政府和企业提出政策建议。文章通过实证分析发现:(1)碳信息披露质量与企业的绿色债券融资成本呈现负相关关系。这就表明,企业的碳信息披露质量越高,其绿色债券融资成本越低;(2)媒体总的关注度和媒体正面关注都会促进碳信息披露质量对绿色债券融资成本的影响,而媒体的负面关注则会减弱碳信息披露质量对绿色债券融资成本的影响。最后,文章根据前文的分析结论,提出以下几个方面的建议:政府应该建立完善的碳信息披露机制,构建全方位的碳信息传递机制;媒体应该发挥其外部舆论监督的作用,引导与监管企业的碳信息披露;企业应该了解到其自主进行碳信息披露可以为其绿色债券融资和其他方面带来利益,通过主动披露碳信息的方式,在使自身获得竞争优势的同时又可以促进低碳经济的发展。
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