私募股权投资基金是资本市场进行金融创新的产物,现已成为资本市场重要的融资手段之一。私募股权投资基金在国内的发展时间不长,却极大促进了国内资本市场的发展。目前,私募股权投资基金在国内正处于调整中,随着系列政策的出台,立法的不断完善,发展前景将无限广阔。依据市场运作实践及学术观点的通说,私募股权投资基金可分为募集、投资、管理及退出四个运作环节,其中退出环节为私募股权投资基金最为核心的环节和关键步骤。并购退出机制因其特有的优势目前已成为国内私募股权投资基金退出机制中管理人及投资者较为热衷的选择。本文分为七大部分:第一部分,作为文章的引言部分,主要阐明了本文的研究背景及意义、本文的写作方法及本文的优势与不足;第二部分,阐述私募股权投资基金并购退出机制的相关概念,可概括为其是通过非公开方式募集资金,投资股权,并通过并购机制退出获利的一种运行模式;第三部分,论述和总结中国及美国私募股权投资基金并购退出机制的立法现状,分析国内并购制度相关法规及美国现有专门立法情况;第四部分,通过现有市场数据,分析私募股权投资基金并购退出机制发展现状及趋势;第五部分,分析私募股权投资基金并购退出机制的立法缺陷,提出缺乏统一并购法规,限制性条款居多,产权交易制度待完善等立法缺陷;第六部分,结合第四部分的立法缺陷,对应提出私募股权投资基金并购退出机制的完善措施;第七部分,总结全文,中国关于私募股权投资基金的立法仍有待完善,且退出机制上也存在诸多未规制的地方,本文在着重分析私募股权投资基金并购退出机制的基础上,结合市场发展现状提出适合我国的完善策略。