并购作为企业扩张发展的重要途径和常规手段,已经超过百年历史。从19世纪至今,西方共发生五次大规模的并购浪潮,我国虽然从20世纪80年代才开始引入西方并购理论,但是随着中国市场经济的逐步完善,各行业经济构架趋向于成熟和稳定,并购逐渐成为公司资本运营和投资的重要手段,并购理论也日趋完善。但是由于采用的研究方法、选取的研究样本的差异,关于并购能否有效地改善公司绩效,企业多样化并购与横向并购的绩效孰优孰劣等问题,国内外学者尚未得出一致的结论。本文以现有的上市公司并购绩效相关的理论研究及实证研究为前提,引入产业生命周理论来解释多样化并购的效用问题。本研究以现代产业组织理论和企业并购理论为出发点,以“产业生命周期理论与并购类型”假说为基础,将168家A股上市公司的并购类型划分为横向并购、纵向并购与混合并购三类,同时将样本公司的产业生命周期划分为成长期、成熟期、衰退期,在此基础上运用经营业绩研究法,设定指标体系,对样本公司并购绩效进行实证检验。实证结果显示,不同并购类型、处于不同产业生命周期的上市公司并购绩效表现各异。整体而言,横向并购与混合并购的绩效优于纵向并购；处在不同的产业生命周期的企业中,处于衰退期的企业并购绩效最为稳定,但是并购绩效表现较差,而成长产业、成熟产业中的企业并购使公司绩效得到了一定程度的提升。其中,在成长产业中混合并购、横向并购的平均绩效都较好；而在成熟产业中,相对于混合并购与横向并购而言,纵向并购绩效最差；在衰退产业中,横向并购造成股东财富的损失。本文得出的实证结论与“产业生命周期理论与并购类型”假说基本符合,将对我国上市公司并购行为以及未来-段时期并购市场的发展提供一定的参考。