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本文发现并分析了Bollerslev和Engle[9]提出的用多元向量GARCH模型分析波动协同持续理论的四个缺陷,导致这一理论难以在金融市场中应用,为此我们提出方差持续性、方差协同持续弱定义。并提出以衰减系数的半衰期作为持续性指标，用穷举搜索算法很好地克服了多元向量GARCH模型的缺陷。此算法还可以详细分析随机过程任意子集的协同持续性质，最后实证了欧洲10个国家两两之间股市波动协同持续关系,发现只有7个国家与别的国家的股市有波动协同持续关系，我们并从三维角度研究了三个地区内部各自股市的协同持续关系。结论显示德语区里有1对国家股市波动协同持续（德国-奥地利），法语区内各国家股市之间无波动协同持续关系，斯堪的那维亚语区里有1对国家股市波动协同持续（丹麦-挪威）；德语区国家与法语区之间有2对国家股市协同持续，德语区与斯堪的那维亚语区之间有3对国家股市协同持续。法语区与斯堪的那维亚语区之间没有国家股市波动协同持续的。本论文还论证了协同持续与套期保值的关系，我们发现协同持续率可以被看作是长期套期保值率。我们用穷举搜索算法得出协同持续率，并在此基础上提出了一种新的套期保值方法：综合考虑协同持续性和最小化方差。既可以提高套期保值绩效指标，又可以降低套期保值组合方差持续性。最后我们用嘉实300指数和沪深300指数期货的套期保值为数据进行了实证分析，结果显示这一新套期保值方法有明显的优点。