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本文将隐藏类型和的隐藏行动结合在统一的模型框架中，研究了不完全信贷市场中企业净资产效应的内在作用机制，解释了中小企业信贷约束和对大中企业过度放贷会同时出现的原因。中小企业面临的“不公平”融资条件并不意味着政府支持和补贴中小企业贷款一定可以提高信贷配置效率。虽然补贴可以帮助部分高能力中小企业获得贷款，但同时也容易加重过度放贷并降低信贷配置效率。适当的贷款利率下限管制可以在一定程度上改善信贷配置效率，但作用范围有限。中小企业信贷约束和大中企业过度借贷共存是短期内靠政策干预难以完全消除的内生困境。