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中国或将进一步开放粮食市场,届时中国粮食市场与世界粮食市场联系将日益紧密,中国粮食安全目标面临国际市场风险的挑战.因此,研究世界粮食价格波动存在意义.本文通过对芝加哥期货交易所(CBOT)小麦、玉米、大豆和大米这四种期货产品7年来价格波动率时间序列的研究,发现:国际粮食价格波动具有尖峰厚尾的特征;T分布能更好对模型进行估计;基于T分布的GARCH和EGARCH模型分别表明他们存在显著集簇性和杠杆效应,但不同期货产品表现形式不一样.