随着经济的发展,企业治理的完善,相比企业并购,资产剥离逐步成为了企业重组时必须考虑的手段,其发生频率和规模也在不断的扩大。但是,在理论界,资产剥离并没有与企业并购一样得到热情对待,关于资产剥离如何影响绩效也并未达成一致的意见。很少有以资产剥离行为为主要研究对象,深入探讨其内在动机、手段以及绩效的相关文献。因此,本文选定宝钢股份资产剥离事件为案例,旨在探究宝钢股份在资产剥离过程中的真正动机是什么,是否确实如预想的那么成功以及对上市公司的短期绩效和长期绩效是否均产生了正向影响,并在研究分析的基础上针对资产剥离的适宜性提出相关的结论与建议。本文以宝山钢铁股份有限公司(600019)向控股股东宝钢集团及控股股东旗下全资子公司宝钢特钢有限公司和上海宝钢不锈钢有限公司进行资产剥离的事件为研究对象,先对此次资产剥离的背景与实施方案进行详细介绍,其次从归核化理论假说,融资理论假说,效率理论假说以及盈余管理理论假说角度对此次资产剥离的动机进行剖析,接着通过测算超额累计收益率(CAR值)、购买持有超额收益率(BHAR值)和分析财务指标对资产剥离的效果进行评价,最后分析得出,宝钢股份通过本次资产剥离优化了资产结构,总体来看是成功的。宝钢股份在选择资产剥离之路时,审时度势,根据自身条件,资本市场的走势,对未来钢铁业发展的预期等综合考虑后,做出的决策是明智的。宝钢股份资产剥离的行为对其市场绩效与财务绩效均有所帮助,达到预期。