【摘 要】
：
信用利差变化是投资者高度关注的核心问题，理解利差的变动特征对投资具有重要意义。国外的研究结论普遍支持信用风险效应是驱动利差变动的主要因素，但本文运用中国公司债券数据
【机 构】
：
上海交通大学安泰经济与管理学院上海财经大学经济学院
论文部分内容阅读
信用利差变化是投资者高度关注的核心问题，理解利差的变动特征对投资具有重要意义。国外的研究结论普遍支持信用风险效应是驱动利差变动的主要因素，但本文运用中国公司债券数据发现，利差的变动模式存在机制转换，两种状态分别体现为资产配置效应与信用风险效应主导。实证表明，资产配置效应主导状态出现的概率更高,而两种状态间的转换与宏观变量的关系并不紧密,更可能与股市交易的活跃度有关。这反映了在中国公司债券市场仍然处于次要地位，市场整体的信用风险水平较低。
其他文献
市政债券是化解地方政府融资平台风险,拓宽地方政府资金来源的重要途径。本文通过深入分析地方政府债券信用风险理论和实践的基础上,运用改进的KMV模型对浙江省地方政府债券
自改革开放以来,国内经济经过三十多年的高速发展,目前已经进入高速增长的后期.2012年3月我国政府将2012年经济增长目标从2011年的8％下调到增长7.5％，本次经济增长目标的下调预示
目的 探讨缺血性脑白质病变患者(white matter ischemic lesions,WMIL)患者血清S-100β蛋白的表达及其与WMIL的关系.方法 选取2017年6月-2019年9月安徽医科大学附属宿州医院
本文使用2003-2011年中国制造业上市公司的季度数据,借鉴Berger et al.(1996)和Almeida&Campello(2007)的资产有形性计算办法，综合考虑我国宏观调控中的货币政策与经济周期因
与西方国家不同,我国现存的政治经济体制决定了中央政府与地方政府之间存在紧密的“父子关系”,在地方政府债务风险的评价中,对中央政府“父爱主义”的忽略往往会夸大地方地
十一月十二至十九日,我市疾病监测办公室,抽调各医院和防疫站有关专业人员共15人,在省疾病监测检查组的指导和参与下,对我市疾病监测工作进行了全面的考核,同时开展了医院及
本文采用Spline-GARCH模型及基于数据的“有向无环图(DAG)”方法,对我国股市波动和宏观经济运行状态及其波动之间的关系进行全面系统的分析.研究结果表明:1994-2011年的样本
金融担保的风险形成机理问题,对于我国金融担保业建立切实有效的风险防范与控制体系，从而实现我国金融担保业的可持续发展，是极为重要的。本文从信息经济学角度,通过运用数理金
目的 探讨4种常用的评分方式对颅脑外伤(TBI)患者病情预后评估分效能.方法 选择2017年1月-2018年6月温州医科大学附属第二医院接诊的TBI患者149例,按照患者入院后28 d时预后
This paper studies daily institutional trading and market efficiency using a natural experiment- the split-share structure reform in the Chinese stock marke