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本文对张之洞与沪宁铁路进行了分析。文章认为，张之洞利用两次署两江总督的机会确定了建设沪宁铁路的决策，以较好的条件与英国签订了借款合同，解决了铁路建设的经费问题，为沪宁铁路的最终建成奠定了基础。张之洞为了保护国权，既要权衡列强所开出的借款条件，又要维持列强在华的均势，以期以夷制夷，以较好的条件获得借款，在这个过程中，张之洞内限商权，外争国权，反映了弱国建铁路的艰难处境。