近年来,包括房屋建筑、交通设施、能源设施等基础设施在内的建筑市场发展迅速,建筑施工企业对项目经理需求量迅速增加,但对其人力资本的投资和管理缺乏经验,需求和供给之间存在明显缺口,本文旨在解决项目经理人力资本价值的科学评估。项目经理人力资本是建筑企业最为核心的人力资本之一,研究其价值特性和评估方法有助于建筑企业优化项目经理人力资本投资和管理模式,提升企业人力资本价值,进而达到提升企业整体价值的目的。本文站在企业的角度,研究了常规资产评估方法,即成本法、市场法、收益法在人力资本价值评估中存在的问题,本文的核心内容是采用实物期权法评估项目经理人力资本,对项目经理实物期权进行定价,以实现对建筑企业项目经理人力资本进行合理的投资与管理。本文通过梳理前人在价值评估、人力资本等领域的研究成果,结合对建筑施工企业项目经理现状的调查发现,项目经理人力资本所有权归项目经理本人所有,企业以合约形式获得部分使用权；项目经理对建筑企业的未来收益有着决定性的作用,应当参与企业剩余价值的分配,以调动其积极性和创造性。成本法和市场法不能用于项目经理人力资本价值的评估,收益法可以比较全面的反映项目经理人力资本的价值,但与真实价值差距较大,也没有考虑项目经理人力资本的不确定性,风险估计不足,缺点比较明显。本文采用实物期权法,不再只关注项目经理本身人力资本价值的货币化,转而从项目经理人力资本投资和管理的角度研究其人力资本实物期权的价值。首先,对项目经理人力资本进行实物期权分析,着重分析了实物期权的适用性和特性；然后,以金融期权和实物期权为基础,推演出项目经理实物期权及其参数；最后,建立了项目经理综合素质评价指标体系和人力资本实物期权定价模型,充分考虑了项目经理人力资本价值的不确定性带来的风险,用价值波动率来反映,并对相关参数的取值进行了详细研究,分析了价值波动率的敏感性。最后以案例的形式对实物期权法在项目经理人力资本价值评估中的应用进行了研究。